O que é ETF e como funciona o fundo de índice

O que é um ETF

A sigla vem do inglês Exchange Traded Fund, ou fundo negociado em bolsa. Também é chamado de fundo de índice. ETFs de renda variável são fundos negociados em bolsa que reúnem recursos aplicados numa carteira de ativos. O objetivo é acompanhar, em geral, o desempenho (antes de taxas e despesas) de um índice de referência reconhecido pela CVM. As cotas são negociadas na B3 de forma semelhante às ações, e quem compra uma cota passa a deter, indiretamente, as ações da carteira teórica do índice.

Como funciona na prática

O gestor não escolhe os ativos: ele replica as posições do índice que o ETF acompanha. Se o índice sobe, a cota tende a subir. Se cai, a cota tende a cair.

Cada ETF acompanha um índice de referência, e a composição desse índice é pública. O BOVA11, por exemplo, acompanha o Ibovespa, e o DIVO11 acompanha o Índice Dividendos B3.

O retorno de um ETF fica um pouco abaixo do índice, porque o índice não considera as taxas e despesas do fundo.

Como comprar e vender

• Onde: pela sua corretora, durante o pregão, como se fosse uma ação.
• Código: O código de negociação tem quatro letras seguidas de 11 (por exemplo, BOVA11). No mercado secundário, o lote padrão é de 1 cota, cotada em reais com duas casas decimais.
• Liquidez: Os ETFs contam com formadores de mercado, instituições que mantêm ofertas de compra e venda de forma regular e contínua durante o pregão. A compra pode ser de uma única cota, com corretagem e emolumentos como numa ação.
• Prazo: A liquidação das negociações de cotas de ETF de renda variável é em D+2, a partir da data de negociação. Nos ETFs de renda fixa, é D+1.

ETF, fundo tradicional e ação

Tipos de ETF

• Ações brasileiras: acompanham índices como o Ibovespa ou o de dividendos.
• Ações internacionais: acompanham índices de outros países, e a variação do câmbio também afeta o preço da cota.
• Renda fixa: acompanham índices de títulos públicos ou privados, com regras próprias de imposto.
• Outros ativos: moedas e cestas temáticas, entre outros.

Quanto custa e como é tributado

Todo ETF cobra uma taxa de administração, embutida no valor da cota e cobrada apenas pelos dias em que você mantém as cotas. O percentual varia de um ETF para outro, então confira antes de comprar. Há também corretagem e emolumentos, como em qualquer ação.

A regra vale para os ETFs de renda variável. O imposto sobre o lucro líquido é de 15% em operações normais e de 20% em day trade.

Existe uma isenção de IR para vendas de ações, mas ela não vale para ETF. Ganhos líquidos de pessoa física no mercado à vista de ações ficam isentos quando o total das vendas no mês é de até R$ 20 mil. A isenção vale para ações e ouro ativo financeiro, não para ETF nem FII.

Riscos

• Oscilação: a cota acompanha o índice e cai quando ele cai, inclusive com perda de capital.
• Concentração: um ETF de um setor ou tema depende de poucas empresas ou de um só mercado.
• Câmbio: nos ETFs internacionais, o dólar e outras moedas mexem no preço da cota.
• Liquidez: alguns ETFs negociam pouco, e vender no preço desejado pode levar mais tempo.
• Sem FGC: cotas de ETF não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos.

Este guia é conteúdo educacional e não é recomendação de investimento.

Dúvidas frequentes

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